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漫步华尔街bull第期伦敦

来源:漫步华尔街 时间:2020/2/20
编者语:

伦敦证券交易所是世界四大证券交易所之一。作为世界上最国际化的金融中心,伦敦不仅是欧洲债券及外汇交易领域的全球领先者,还受理超过三分之二的国际股票承销业务。伦敦的规模与位置,意味着它为世界各地的公司及投资者提供了一个通往欧洲的理想门户。在保持伦敦的领先地位方面,伦敦证券交易所扮演着中心角色。伦敦证交所运作着世界上最国际化的股票市场,其外国股票的交易超过其它任何证交所。

作为世界第三大证券交易中心,伦敦证券交易所是世界上历史最悠久的证券交易所。它的前身为17世纪末伦敦交易街的露大市场,是当时买卖政府债券的“皇家交易所”,年由露大市场迁人司威丁街的室内,并正式改名为“伦敦证券交易听”。年,交易所获得英国政府正式批准。此后,在英国其他地方也出现广人证券交易所,高峰时期达30余家,年,英国各地交易所组成了7个区域性的证券交易所,年,伦敦证券交易所与设在英国格拉斯哥、利物浦、曼彻斯特、伯明翰和都柏林等地的交易所合并成大不列颠及爱尔兰证券交易听,各地证券交易所于80年代后期停止运作,年12月,该交易所分为两个独立的部分,一部分归属爱尔兰共和国,另一部分归属英国,即现在的伦敦证券交易所。

伦敦证券交易所曾为当时英国经济的兴旺立下汗马功分,但随着英国国内和世界经济形势的变化,其浓重的保守色彩,特别是沿袭的陈规陋习严重阻碍了英国证券市场的发展,影响厂中场竞争力,在这一形势下,伦敦证券交易所于年10月进行了重大改革,例如,改革固定佣金制;允许大公司直接进入交易所进行交易;放宽对会员的资格审查;允许批发商与经纪人兼营:证券交易全部实现电脑化,与纽约、东京交易所连机,实现24小时全球交易。这些改革措施使英国证券市场发生了根本性的变化,巩固了其在同际证券市场中的地位。

AIM市场

AIM是伦敦股票交易所的另项投资市场,对于那些刚刚起步的公司而言,进入AIM是进入公众市场的第一步。AIM成立于年,它侧重于去满足那些正在成长的公司的需要,这些公司还没有达到在主板市场上市的所有标准,或者是没有更合适的环境。AIM为他们提供一条通道。许多现在在主板市场交易成功的公司是从AIM起步的,有60家以上的公司已经从AIM进入了主板市场,其中几家在科技指数上。

上市条件:

(1)任命—个顾问;

(2)任命一个保荐人;

(3)对于免税的、可转让的股份没有任何限制;

(4)是一个已注册的股票上市公司或相当;

(5)准备一份申请上市证明——必须包括任何跟你公司及其商务活动相关的信息,包括财政信息,公司设想以及领导的详细材料;

(6)每年一次按一定交易比率支付给股票交易所。

科技指数是一种新型的股票市场投资的方法,证明了在伦敦股票交易所上市的公司依赖科技创新而取得了成功,也为成长性的科技公司创造了一种新的方法去获取资金以使他们变成明天的大公司。

在AIM上有很多公司也许会抓住上市新规定这个机会而进入主板市场并加入科技指数,而其他的公司会发现AIM对他们仍然是一个适合的市场,这使他们从灵活的规则和税收待遇上收益。

TECHMARK市场

TECHMARK是伦敦股票交易市场为满足创新技术企业的独特要求而开辟的市场,为股票市场投资人开辟了一条新道路。

TECHMARK是一个市场内的市场,它按照自成体系的认可方式和FTSE指数将FTSE行业板块的公司,重新集结起来组成一个市场。为企业与投资者的关系带来了新的衡量方式,赋予创新技术企业更大的透明度,促使投资者更轻松地与技术企业融为一体。

以前,投资者从规模和行业两方面看股票,但现在他分辨率越来越重视第三条标准—选择具有特质的公司,而非他们的规模,工业分类或地理位置。

TECHMARK的优势:

(1)增强了科技股尤其是小型公司的透明度;

(2)不按照规模/行业及位置问题,把科技公司组合成一个简单的指数;

(3)提供了另类投资样板,如同FTSE指数一样,TECHMAK指数吸引投资者资金的流动;

(4)新的上市规则制定后,TECHMARK的地位得到巩固,为年轻的成长型科技企业提供了一项选择,并为其早日踏入主板市场奠定了基础;

(5)促使投资者可以迅速/简洁地锁定科技企业,并以他们为基准来衡量类似的科技企业。

总之,它为科技企业和投资人提供了直接接触的场所,这对双方都有益。

各类型企业都希望在伦敦上市,因为它流动性强,经营历史悠久,拥有广博的证券文化,以及成熟的投资群体。这个反映了全球科技企业对增加权益资本的渴望不断提高,科技企业通过在公开市场上交易股票,提高透明度,同时投资者寻机参与科技行业的爆炸性增长,因为他们意识到风险和潜在回报都很多。

作为连接企业与投资者的桥梁,TECHMARK依据现有的优势,并不断进行大幅改善,为科技行业与投资者提供全面的服务。TECHMARK首次把各种规模的上市科技企业汇集起来,从FTSE到FTSE雏型企业,提高企业透明度及媒体形象,并对公司业绩进行长期跟踪。此外,新的上市规则将为更广泛的创新增长型企业提供上市之路,吸引新企业进入伦敦市场,并进一步发展活跃的科技市场。

全国性的三班市场OFEX(未上市证券市场)

英国的资本市场中,除了由伦敦证券交易所创办的、为中小企业进行股权融资服务的AIM外,还有为更初级的中小企业融资服务的未上市公司股票交易市场――Off-Exchange,简称OFEX。它是JPJenkins公司为大量中小企业所提供的专门交易未上市公司股票的电子网络的注册商标。而JPJenkins公司作为一个家族性公司则是伦敦证券交易所登记在册的、具有良好经营记录与信誉的做市商。

OFEX创立于年10月2日,其目的是为那些未进入伦敦证券交易所主板市场或AIM挂牌交易的公司股票建立一个可出售其股票,募集资金的市场。一些在AIM交易的公司股票及以前在年底关闭的未上市证券市场交易的公司股票也可以在OFEX进行交易。OFEX与AIM非常类似,都是为中小型高成长企业进行股权融资服务的市场,但OFEX的市场准入门槛更低、层次更初级。AIM是伦敦证券交易所创办,同时又是伦敦证券交易所的一部分,属于正式的市场,而OFEX是由在伦敦证券交易所承担做市商职能的一家家族公司创办的,属于非正式市场。年以前,OFEX的监管是由Jenkins公司依据英国法律和伦敦交易所的相关管理规定自己实施监管,从年起,由于该市场日益发展壮大,已正式纳入英国证监会的监管范围之中,由英国证监会直接监管。在OFEX挂牌交易的公司,通过市场的培育可以按照相应的规则,进入AIM交易。从年到现在,共有72家在OFEX挂牌交易的公司已升级到AIM或伦敦证券交易所挂牌交易。

申请OFEX上市的条件:

(1)发行公司必须是一个合法的公司;

(2)上市过程必须有一个上市顾问和一个终身保荐人;

(3)必须保证股票得到自由转让;

(4)必须能为公司股票在电子网络上交易进行合理的安排;

(5)确保足够的公众持股以保证市场正常交易;

(6)必须确保准确的、有效的信息披露。

OFEX上市的优势:

(1)伦敦是一个国际金融中心,在伦敦上市可以确保筹集到足够的资金;

(2)上市的条件比AIM更低、上市费用更低;

(3)在OFEX挂牌交易的公司很容易升级到AIM或伦敦证券交易所挂牌交易;

(4)不需要经过伦敦证券交易所的批准,上市程序简洁、上市的时间更快。

OFEX上市申请程序:

(1)确定一个上市保荐人或在申请文件中披露所有有关的信息;

(2)召开包括上市顾问和保荐人在内的会议;

(3)上市公司在上市前进行必要的重组;

(4)撰写完整的商业计划书;

(5)OFEX审查委员会审查批准。

作为世界上最国际化的金融中心,伦敦不仅是欧洲债券及外汇交易领域的全球领先者,还受理超过三分之二的国际股票承销业务。伦敦的规模与位置,意味着它为世界各地的公司及投资者提供了一个通往欧洲的理想门户。

在保持伦敦的领先地位方面,伦敦证券交易所扮演着中心角色。伦敦证交所运作世界上国际最强的股票市场,其外国股票的交易超过其它任何证交所。来自63个国家和地区的大约家外国公司在伦敦上市和交易。超过家外国银行和家全球证券公司在伦敦设有办事处,为来自世界各地的发行者提供它们的专业技术服务成为又一项伦敦可向外国公司提供的优越性。世界上没有其它证交所可与此等数字媲美一,或在为国际发行者服务方面有如此悠久的历史。(完)

文章来源:内容整理自维基百科、伦敦证券交易所、中国投资网等(本文仅代表作者观点,本文是整合文章,无作者)

本篇编辑:刘晓依

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